| 2005年《财务成本管理》全真模拟测试题(二) |
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一、单项选择题
1.W公司无优先股，2003年年末市盈率为14，股票获利率为4%，已知该公司2003年普通股股数没有发生变化，则该公司2003年的股利支付率为（ ）。 (1分)
A. 30%
B. 40%
C. 56%
D. 44%
标准答案：C
试题解析:本题的考核点是上市公司财务分析。解此题的关键在于知道股利支付率、市盈率和股票获利率的关系。股利支付率=每股股利/每股收益=每股市价÷每股收益×每股股利÷每股市价=市盈率×股票获利率=14×4%=56%
2.某公司的主营业务是从事家用轿车的生产和销售，目前准备投资电子商务网络。电子商务网络行业上市公司的β值为1.5，行业标准产权比率为0.6，投资电子商务网络项目后，公司的产权比率将达到0.8。两公司的所得税税率均为33%，则该项目股东权益的β值为（ ）。 (1分)
A. 1.87
B. 1.34
C. 1.07
D. 1.65
标准答案：D
试题解析:本题的主要考核点是考虑所得税后的资产β值和股东权益β值的计算。电子商务网络行业上市公司的β值为1.5，行业标准产权比率为0.6，所以，该β值属于含有负债的股东权益β值，其不含有负债的资产的β值=股东权益β值÷［1+产权比率(1-T)］=1.5/［1+0.6(1-33%)］=1.07；电子商务网络行业上市公司的资产的β值可以作为新项目的资产的β值，再进一步考虑新项目的财务结构，将其转换为含有负债的股东权益β值，含有负债的股东权益β值=不含有负债的资产的β值×［1+产权比率(1-T)］=1.07×［1+0.8(1-33%)］=1.65。
3.下列有关企业现金流转的论述，不正确的是（ ）。 (1分)
A. 盈利企业欲迅速扩大经营规模，不会面临现金短缺问题
B. 现金流转不平衡的内部原因有企业盈利、亏损或扩充三个方面
C. 现金流转不平衡的外部原因包括市场变化、经济兴衰、企业间竞争等
D. 若企业不添置固定资产，只要亏损额不超过折旧，其短期现金流转可以维持
标准答案：A
试题解析:企业现金流转不平衡的原因有内部的，也有外部的。对于亏损企业，在固定资产重置之前，只要亏损额小于折旧额，其短期现金流转是可以维持的。盈利企业欲迅速扩大经营规模，也会面临现金流转不平衡问题。所以，应选A。
4.如果(S/P，5%，5)=1.2763，则(A/P，5%，5)的值为（ ）。 (1分)
A. 0.2310
B. 0.7835
C. 1.2763
D. 4.3297
标准答案：A
试题解析:由于(S/P，5%，5)=1.2763，所以(1+5%)的5次方=1.2763，代入公式即可求得结果。所以，应选A，此题主要考公式。
5.在财务管理中，由那些影响所有公司的因素而引起的、不能通过多角化投资分散的风险被称为（ ）。 (1分)
A. 财务风险
B. 经营风险
C. 系统风险
D. 公司特有风险
标准答案：C
试题解析:系统风险又称市场风险、不可分散风险。所以应选C。
6.某公司年初股东权益为1500万元，全部付息债务为500万元，预计今后每年可取得息税前利润600万元，每年净投资为零，所得税率为40%，加权平均资本成本为10%，则该企业价值为（ ）万元。 (1分)
A. 3600
B. 2400
C. 2500
D. 1600
标准答案：A
试题解析:年初投资资本=年初股东权益+全部付息债务 =1500+500=2000(万元) 息前税后利润=600(1-40%)=360(万元) 每年经济利润=息前税后利润-全部资本费用 =360-2000×10%=160(万元) 经济利润现值=160/10%=1600(万元) 企业价值=年初投资资本+经济利润现值 =2000+1600=3600(万元) |
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