| 2005年《财务成本管理》全真模拟测试题(三) |
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一、单项选择题
1..已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者除自有资金外，还借入20%的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为（ ）。 (1分)
A. 16.4%和24%
B. 13.6%和16%
C. 16.4%和16%
D. 13.6%和24%
标准答案：A
试题解析:本题的考核点是资本市场线。由无风险资产和一种风险资产构成的投资组合的标准差 =
X2风σ2风+2X风 + X无σ风无+ X2无σ2无 的开方 ，由于无风险资产的标准差为0，所以，由无风险资产和一种风险资产构成的投资组合的标准差=
X风σ风；由无风险资产和一种风险资产构成的投资组合的预期报酬率=X风K风+X无K无 。以上公式中，
X风和X无分别表示风险资产和无风险资产在构成的投资组合的比例，
X风+X无=1；K风和K无分别表示风险资产和无风险资产的期望报酬率；σ风和σ无分别表示风险资产和无风险资产的标准差。由此得到教材上的计算公式，只不过教材中的公式的符号Q和1-Q由这里的 X风和X无分别表示而已。所以，总期望报酬率 =120% × 15%+(1-120%) × 8%=16.4% ，总标准差 =120% × 20%=24% 。
2.一项100万元的借款，借款期限5年，年利率10%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高（ ）。 (1分)
A. 5%
B. 0.4%
C. 0.35
D. 0.25%
标准答案：D
试题解析:因为实际利率=（1+10%/2）的平方-1=10.25%，所以，实际利率比名义利率高0.25%。
3.市场风险产生的原因是（ ）。 (1分)
A. 通货膨胀
B. 新产品开发失败
C. 工人罢工
D. 没有争取到重要合同
标准答案：A
试题解析:由于B、C、D均属公司特有风险产生的原因，只有选项A属于市场风险产生的原因，所以，应选A。
4.下列财务指标中，不属于现金流量流动性分析的指标是（ ）。 (1分)
A. 现金到期债务比
B. 流动比率
C. 现金流动负债比
D. 现金债务总额比
标准答案：B
试题解析:选项A、C、D属于现金流量流动性分析的指标，选项B属于反映变现能力的指标，所以应选B。
5.下列关于市盈率的说法，正确的是（ ）。 (1分)
A. 在市价确定的情况下，每股收益越低，市盈率越高，投资风险越小
B. 在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越小
C. 市盈率指标可用于不同行业公司间的比较
D. 市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好
标准答案：D
试题解析:在市价确定的情况下，每股收益越低，市盈率越高，投资风险越大；在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，投资风险越大；市盈率不能用于不同行业公司的比较；市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。所以应选择D。
6.下列公式中，不正确的是（ ）。 (1分)
A. 变动成本率+边际贡献率=l
B. 安全边际率+盈亏临界点作业率=1
C. 权益净利率=资产净利率×资产周转率×期初权益期末总资产乘数
D. 销售利润率=边际贡献率×安全边际率
标准答案：C
试题解析:A、B、D均正确。只有选项C，权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，所以，应选C。
7.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。则合适的评价方法是（ ）。 (1分) |
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